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【干货】大宗商品贸易融资营业模式及风险提防(上)

2021-06-27 15:01分类:收购资金 阅读:

大宗商品进口贸易融资备受企业和银走的青睐,但这类融资也存在诸众的风险因素,如何提防和化解大宗商品贸易融资的风险点,本文以详细案例,试析风险案件。

一.大宗商品进口及大宗商品贸易融资概述

(一)大宗商品进口定义与营业特征

1. 大宗商品进口定义

大宗商品是指同质化、可营业、被普及行为工业基础原原料的商品。按照性质差别,大宗商品能够分为硬性、柔性及能源三大类:硬性商品主要包括有色金属、暗色金属等金属及矿石产品;柔性商品主要包括大豆、棉花等农产品;能源商品包括原油、煤炭等动力类商品。

2. 大宗商品进口营业特征

一是营业资金浓密。标的数额重大,营业资金浓密,单笔营业金额动辄千万美元以上。

二是价格震动大。价格受到供需有关、产量、政治、表交、军事事件、投机走为和市场情绪等因素影响。

三是专科性强。走业特点清晰,差别较大,必要专科的走业知识。

四是起伏性强。大宗商品标准化水平高,市场起伏性相等隐微。

五是定价机制稀奇。浮动报价与固定报价并存,但以浮动报价居众。

(二)大宗商品进口贸易融资定义与特征

1. 大宗商品贸易融资定义

广义上:只要银走挑供融资服务的对象是从事大宗商品贸易的企业,则该营业即属大宗商品贸易融资周围。

狭义上:是指大宗商品组织性贸易融资,即银走为大宗商品贸易商或生产企业挑供个性化的组相符贸易融资方案,以在企业的生产和购销运动中首到起伏性管理和风险缓释的作用。

2. 大宗商品贸易融资特征

(1)短期性:围绕贸易流程,时间清淡为3~6个月旁边。

(2)自偿性:自动挑供担保或逆担保(包括卖方依约交货是否实在,贸易项下货物的价值、营业对手的资信情况;贸易完善后能否平常回款),自动缓释风险。

(3)组相符性:前依托于贸易结算产品(如名誉证、商业承兑汇票、银走承兑汇票),后附带资金避险产品(如远期结售汇、利率失踪期、期货套期保值等)。

(4)融资成本的不确定性:采用非固定利率,成本包括开证费用、各类手续费、贴现费用、仓储费用等,购汇还款汇差等。

(5)对授信主体承债能力的倚赖度较矮:授信更众地倚赖于与其挂钩的相符约自己的依约能力或其他风险缓释组织有效性。

(6)涉及的有关主体众:包含进口商、出口商、银走、仓储公司、期货公司等。

3. 大宗商品进口贸易融资备受企业和银走的青睐

(1)对企业的益处

a. 银走以企业名誉为基础,为企业开具名誉证并减免保证金,缩短了企业的起伏资金占用,能够实现生产周围的扩大和营业经营的膨胀。同时,名誉证行为融资工具,存在延期支付的能够,可足够实现资金周围膨胀。

b. 大宗商品进口具有起伏性好、易变现、易蓄积、不易变质减损,单位价值高等特点,使其行为抵押物容易被市场批准,添上单笔营业金额大、变现快,便于企业获取银走大额信贷资金,使得大宗商品贸易融资成为一栽便捷高效的融资工具。

(2)对银走的益处

a. 银走办理大宗商品贸易融资营业能够实现国际结算量和贸易融资量的大幅攀升,同时能够增补中间营业收入。

b. 大宗商品贸易融资营业突破了银走传统的贸易融资手段,在担保手段上进走了创新,添强了银走贸易融资营业的竞争力。

c. 办理大宗商品贸易融资营业有利于稳定银走与企业以及其上下游客户的配相符有关,实现银企双赢。

(三)大宗商品进口贸易融资风险事件

大宗商品进口

二.大宗商品进口贸易融资模式及营业案例

(一)名誉证融资

大宗商品进口采购以进口名誉证手段进走结算,进而在进口名誉证项下,行使银走进口押汇、代付等产品进走大宗商品贸易融资。

营业案例:

以T公司为例,每年进口100众万吨铜精矿,年进口额高达30众亿美元, 深圳猎头进口用汇量较大。T公司与海表供货商签定铜供货相符同(T公司清淡同时在国内期货市场做套期保值锁定差价),由国内C银走开出即期名誉证,担保手段清淡为占用敞口授信或者保证金。

T公司行为生产型企业,在名誉证到期付款日可行使银走的进口押汇、代付等产品进走融资,融资期限清淡3个月、6个月不等,行使银走资金支付货款,可缩短企业自己起伏资金占用,融资到期后再还款。

在人民币升值的背景下,T公司还能享福到汇率贴水带来的成本撙节;在境内表汇差较大的情况下,T公司甚至能经过有关营业手段赚取安详的利润。

然而,人民币不息升值以及境内表较大的汇差空间均已不复存在,添之境内强监管的背景下,想行使该模式套利的机会已不复存在。

(二)大宗商品进口背对背融资

背对背融资采用的最主要形态是背对背名誉证,例如母证为远期名誉证,子证为即期名誉证。在该融资组织下,子证开证走清淡对母证开证走有响答的代理额度,子证开证走倚赖母证开证走的承兑电文对子证项下单据进走融资。

营业案例:

以某铁矿石进口商M公司为例,其供货商清淡为力拓、必和必拓、淡水河谷等国际铁矿石供答商,每年的进口营业量较大,但受到境内银走对于产能过剩走业采取限额管理的限制,境内银走的授信额度难以已足M公司的融资需求,遂采用背对背融资手段进走融资。

融资模式如下:

1. M公司与其香港有关公司H公司签定贸易结算相符同,H公司与海表最后供货商签定相符同;

2. M公司在境内C1银走开立以H公司为受好人的远期名誉证(母证),香港C2银走答H公司申请,以母证为基础,开立以海表最后供答商为受好人的即期名誉证(子证);

3. 海表最后供货商向香港C2银走交付子证项下单据,H公司换单后在主证项下交单,香港C2银走经境内C1银走对主证承兑后为H公司办理出口项下福费廷融资营业;

4. M公司在主证到期后实走付款责任,香港C2银走用来璧还福费廷项下融资款项。

(三)大宗商品进口仓单质押融资

企业以仓单做质押向银走申请短期融资,银走核对仓单准确后,按照企业申请开具承兑汇票或放贷,企业获得短期融资,贷款到期后清偿本息。

营业案例:

某油脂加工企业F公司,每年都采购大量的油脂加工的初级原原料大豆,数额较大。大宗商品大豆,价值安详,营业活跃,能够行为质押物。F公司拟经过仓单质押手段,向C银走申请贷款,融资金额为1000万元。

融资模式如下:

1. F公司和仓储公司签定仓储保管制定,清晰大豆的入库验收和珍惜措施,F公司将大豆送去指定仓库,仓库经审核确认授与后,出具仓单;

2. F公司以仓库出具的仓单为凭证,向C银走申请贷款,C银走以缩短风险为前挑对仓单进走审核;

3. F公司、C银走和仓储公司三方在商议的基础上,达成配正当向并签定仓单质押贷款三方配相符制定,对授信金额、期限、利率、质押率、仓单的质押凝结息争冻、资金用途等作出清晰规定,F公司将仓单出质背书给C银走;

4. 仓储公司同C银走签定不能撤销的配相符C银走走使质押权保证书,确定两边在配相符中各自实走的责任;

5. 仓单审核经过,在制定、手续齐全的基础上,C银走向F公司按大豆价值的约定比例发放贷款;

6. 大豆质押期间,由仓储公司按仓储保管制定的有关规定对大豆进走监管,大豆的行使权归C银走一切,仓库只授与C银走的出库指令;

7. F公司实走同C银走约定的负担,C银走消弭仓单质押,并璧还F公司;

8. 如F公司违约,C银走有权处置质押在仓库的大豆。

(四)大宗商品进口存货质押融资

企业在异国有余的不动产或有价证券或第三方挑供担保的情况下,将其所拥有的大宗商品(生产原原料、存货等)动产,交由具有相符法资格的监管公司保管,向银走挑供动产质押以获得银走贷款,并由银走、企业和监管公司三方签定有关制定的存货质押融资营业。

银走授信解决方案:

客户经理经过仔细的贷前调查,认为1000万元授信基原形符公司实在需求。

但A公司在第二还款来源方面有所缺乏,公司即期设备为专用设备,且行使年数已久;有关企业经营状况清淡,担保能力有限;核实之后,不能以遮盖1000万元的授信担保。

C银走客户经理仔细到A公司资产中存货占比较大,是通用性很好的大宗商品进口,金额较为安详,所以行使授信产品“融货达”,为公司申请专项额度1000万元,并经过第三方监管公司的参与,叙做“融货达”营业时,先不请求企业挑供担保,待实际货物到库后再由存货挑供质押,由第三方监管公司派人监管,企业可分批交款挑货。

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